Bà Nguyễn Hương Loan, Tổng giám đốc Ngân hàng Định chế Tài chính, Maritime Bank (MSB) cho biết, từ năm 2009 đến nay, nhà băng luôn dành một tỷ trọng lớn tương đương 15% tổng tài sản cho đầu tư trái phiếu Chính phủ vì các mục tiêu đảm bảo an toàn thanh khoản, đảm bảo hệ số an toàn theo quy định của Ngân hàng Nhà nước.
Các nhà đầu tư nắm giữ trái phiếu trong năm 2012 đều thu được lợi nhuận đáng kể từ hoạt động này. Nếu tính theo giá thị trường tại thời điểm cuối năm 2012 thì lợi nhuận của danh mục trái phiếu mang lại là đáng kể, margin của hoạt động đầu tư này tương đương với margin của hoạt động tín dụng. Lợi nhuận từ trái phiếu góp tỷ trọng không nhỏ vào kết quả kinh doanh năm 2012 của MSB.
 |
| Lợi nhuận từ trái phiếu tăng mạnh. Ảnh: PV |
Năm 2013, bà dự đoán tiếp tục là một năm sôi động của giao dịch trái phiếu, khả năng sinh lời của công cụ đầu tư này vẫn hấp dẫn các nhà đầu tư. Ngay trong đầu năm 2013, thị trường đã xuất hiện các nhà đầu tư mới và Bộ Tài chính có kế hoạch tăng khối lượng trái phiếu phát hành. Bên cạnh đó, bà đánh giá cao Bộ Tài chính và Kho bạc Nhà nước trong việc tạo thanh khoản cho thị trường qua việc thực hiện hoán đổi trái phiếu Chính phủ, giảm bớt mã trái phiếu giao dịch trên thị trường, tăng quy mô niêm yết các mã trái phiếu, tăng khả năng thanh khoản cho trái phiếu.
Tuy nhiên, để có thể tối ưu hóa hoạt động đầu tư trái phiếu, các yếu tố cần quan tâm hàng đầu là lạm phát, triển vọng tăng trưởng, định hướng điều hành lãi suất, tỷ giá của Chính phủ, Ngân hàng Nhà nước, khả năng giải ngân và tốc độ tăng trưởng tín dụng của nền kinh tế.
Ông Đỗ Ngọc Quỳnh, Giám đốc Ban Kinh doanh vốn và tiền tệ, BIDV cũng thông tin, từ cuối năm 2010 tới cuối năm 2012, doanh số giao dịch trên thị trường TPCP thứ cấp của BIDV tăng nhanh từ dưới 3% lên tới gần 9% tổng doanh số giao dịch toàn thị trường, trong khi tỷ trọng lợi nhuận từ hoạt động này trong tổng lợi nhuận của toàn bộ hoạt động kinh doanh vốn (treasury) cũng tăng mạnh, từ mức gần 5% lên tới gần 14% trong năm 2012.
Thị trường TPCP trong năm 2013 theo tôi đánh giá vẫn khá sôi động. Tuy nhiên, do lãi suất đã giảm rất mạnh trong năm 2012, cũng như xuất hiện nguy cơ lạm phát cao quay trở lại do ảnh hưởng bởi chính sách nới lỏng tiền tệ từ năm trước, nên mặt bằng lãi suất TPCP trong năm 2013 sẽ có mức độ giảm nhẹ hơn so với năm 2012.
Năm 2013, Bộ Tài chính tập trung chỉ đạo thực hiện một số nội dung gồm: xây dựng đường cong lợi suất chuẩn, thành lập trung tâm thông tin trái phiếu, xây dựng cơ chế chính sách thành lập tổ chức định mức tín nhiệm… Qua đó, khích lệ NĐT tham gia thị trường và tạo sự phát triển toàn diện, chuyên nghiệp hơn cho thị trường.
Thời gian gần đây, trái phiếu Việt Nam hấp dẫn nhà đầu tư nước ngoài. Theo đó, trong 2 tháng cuối năm 2012 và tháng đầu năm 2013, tổng lượng mua ròng thứ cấp trong tháng của đối tượng này đã tăng gấp hơn 20 lần, từ mức bình quân 100 tỷ đồng mỗi tháng của 10 tháng đầu năm 2012 lên hơn 2.000 tỷ đồng một tháng.
Điều này có được nhờ hai yếu tố chính: lợi nhuận đầu tư trái phiếu Việt Nam đứng vào hàng cao nhất khu vực và rủi ro có xu hướng giảm, khi mà quá trình tái cấu trúc nền kinh tế trong năm 2012 đã đạt được những thành quả bước đầu như lạm phát được kiểm soát, tỷ giá ổn định, dự trữ ngoại tệ quốc gia tăng mạnh…
Theo ĐTCK