“Không có vấn đề gì. Sàn nào chúng tôi cũng môi giới được” - công ty chứng khoán trả lời. Và Deutsche Bank tiếp tục “bơm” tiền vào thị trường.
Những “tay chơi” tầm cỡ như Deutsche Bank AG London (số lượng đặt mua dao động khoảng 150-200 tỷ đồng/ngày) kinh doanh chứng khoán Việt Nam không còn là chuyện lạ. Citigroup có mặt ở sàn giao dịch thậm chí còn sớm hơn cả Deutsche Bank, mặc dù ở thời điểm này họ không mua bán nhiều như tập đoàn tài chính Đức.
Các quỹ đầu tư nước ngoài cũng không kém cạnh. Vietnam Holding Ltd vừa mua vào 900.000 cổ phiếu của Công ty Nhựa Bình Minh. Ngay cả các quỹ do Dragon Capital quản lý cũng lai rai mua bán cho dù họ vẫn không ngớt phàn nàn rằng giá cổ phiếu đang quá nóng.
Quỹ Vietnam Opportunity Fund của VinaCapital tham gia tích cực hơn các đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng của các doanh nghiệp cổ phần hóa. Họ đã đổ không ít tiền vào các công ty khai thác than, cao su, kinh doanh thủy hải sản và vẫn tiếp tục lùng sục cơ hội sở hữu cổ phiếu ngân hàng.
Bây giờ cạnh tranh giữa các đối tác nước ngoài ở thị trường Việt Nam không đơn thuần chỉ ở việc huy động vốn từ bên ngoài. Gọi vốn để đầu tư vào Việt Nam trên thị trường quốc tế đang rất dễ. Họ cạnh tranh với nhau chủ yếu trong việc đầu tư vào các doanh nghiệp, vào chứng khoán trên và ngoài sàn.
Trong cuộc cạnh tranh ấy, đã manh nha dấu hiệu chuyển hướng. Những tập đoàn sừng sỏ và giàu kinh nghiệm như HSBC đang chuyển dần từ đầu tư cổ phiếu sang trái phiếu. Dragon Capital đang đào sâu mảng trái phiếu với lời giải thích mang tính ngoại giao rằng trái phiếu có lãi suất ổn định, lợi nhuận chắc ăn, không phải đau đầu suy nghĩ như đầu tư cổ phiếu.
Tuy nhiên, đằng sau đó là cả một nước cờ hay. Uy tín của Việt Nam đang lên, thị trường tài chính đang được cải thiện, việc các định chế tài chính quốc tế nâng hệ số tín nhiệm cho Việt Nam trong năm tới chỉ còn là vấn đề thời điểm.
Và đi cùng với hệ số tín nhiệm mới, lãi suất trái phiếu Việt Nam sẽ giảm. Hiện tại, lãi suất trái phiếu Chính phủ và doanh nghiệp vẫn còn khá cao, có loại trên 10%/năm. Đầu tư vào trái phiếu, như vậy, lợi đơn lợi kép, chưa kể thị trường trái phiếu lớn gấp nhiều lần thị trường cổ phiếu. Nhà đầu tư có thể mua ngay hàng trăm, hàng ngàn tỉ đồng trái phiếu, trong khi với cổ phiếu, họ phải mua “gom” nhiều phiên liền.
(Theo TBKTSG)