Lương Thế Vinh nổi tiếng là vị quan thanh liêm, chính trực. Ông luôn dạy học trò phải có lòng yêu dân, đức khiêm tốn. Lương Thế Vinh cũng thường khuyên nhà vua chọn người hiền tài, đặt quan chức để "vì dân mà làm việc", nhà vua và triều đình phải "đồng tâm nhất thể". Ông viết: "Vua tự sửa mình, bầy tôi tự sửa mình thì chính sự sẽ được tốt đẹp, lê dân đều có đức thì chính được lòng người, trừ được tệ xấu".
Sách Đại Việt sử ký toàn thư có chép lại một số lần Lương Thế Vinh khuyên vua xử tội các quan lại làm sai. Những lần đó, vua đều làm theo ý ông, chứng tỏ vị quan Trạng này rất được nhà vua coi trọng.
"Hàn lâm viện trực học sĩ quyền Công khoa cấp sự trung Lương Thế Vinh hặc tội Trấn điện tướng quân Bùi Huấn. Tờ tâu đại khái nói: Luân thường lớn của con người có 5 điều trong đó. Nay Huấn đương lúc còn tang vợ mà đi lấy con gái của người về hàng bạn hữu, hơn nữa trước đây đã lấy con gái của người ấy làm vợ cả rồi. Tệ bạc trong ân ái vợ chồng, khinh miệt đạo cương thường đến thế. Việc này quan hệ tới phong hóa, làm rối loạn nhân luân, xin giao cho pháp ty trị tội. Vua y theo", trích Đại Việt sử ký toàn thư.
Năm 1496, Lương Thế Vinh qua đời tại quê nhà, thọ 55 tuổi. Vua Lê Thánh Tông thương tiếc đã làm một bài thơ, trong đó có câu:
Khí thiên đã lại thu sơn nhạc
Danh lạ còn truyền để quốc gia
Khuất ngón tay than tài cái thế
Lấy ai làm Trạng nước Nam ta.
Đền thờ Trạng Lường Lương Thế Vinh tại huyện Vụ Bản (tỉnh Nam Định) năm 1990 đã được công nhận là di tích văn hóa lịch sử cấp quốc gia.