Sau khoảng thời gian tăng liên tục, từ quý IV/2011 đến nay giá cao su đã liên tục sụt giảm dù 3 quốc gia sản xuất cao su hàng đầu trên thế giới là Thái Lan, Indonesia và Malaysia đã cố gắng nỗ lực nhằm giữ giá cao su khoảng 3.000USD/tấn.
Theo thống kê, giá cao su bình quân dự báo vào khoảng 3,2USD/kg, tương đương mức giảm 27% so với mức giá 4,4USD/kg trong năm 2011.
Nguyên nhân khiến cho giá cao su sụt giảm đến từ sự tăng trưởng chậm của nền kinh tế Trung Quốc (quốc gia tiêu thụ cao su tự nhiên lớn nhất thế giới). Nguồn cung rơi vào tình trạng dư thừa khi sản suất bắt đầu thu hẹp bởi suy thoái kinh tế thế giới.
Sự trượt dốc của giá cao su đã gây áp lực cho doanh thu và lợi nhuận ròng của các công ty khai thác và chế biến mủ cao su. Điển hình là Công ty cổ phần Cao su Đồng Phú (DPR). Kết thúc 6 tháng đầu năm, tổng doanh thu của DPR đạt 497 tỷ đồng (giảm 24%) và lợi nhuận ròng đạt 188 tỷ (giảm 32%).
Công ty cổ phần Cao su Phước Hòa (PHR) cũng nằm trong tình cảnh không khác so với DPR. Theo công bố, doanh thu 6 tháng đầu năm của PHR đạt 859 tỷ đồng (giảm 16%) và lợi nhuận ròng đạt 259 tỷ đồng (giảm 16%).
Tuy nhiên, giá cao su giảm là điểm sáng cho kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp xăm lốp nói chung và Công ty cổ phần công nghiệp cao su Miền Nam (CSM) nói riêng.
 |
|
Doanh nghiệp cao su: kẻ khóc, người cười. Ảnh minh họa. |
Nếu như năm 2011, CSM chỉ hoàn thành 89% kế hoạch do giá cao su tăng mạnh trong tháng 9/2011, thì tình hình đã đổi khác trong những tháng đầu năm nhờ giá cao su nguyên liệu giảm (cao su nguyên liệu thường chiếm tỷ trọng hơn 60% trong giá vốn hàng bán của CSM).
Báo cáo tài chính quý II cho thấy, lợi nhuận ròng của CSM đạt 70 tỷ đồng (tăng gần 10 lần so với cùng kỳ năm 2011). Lũy kế 6 tháng đầu năm 12, doanh thu thuần của CSM đạt 1.521 tỷ đồng (tăng 9%) và lợi nhuận ròng đạt 109 tỷ đồng (tăng 663%). Với kết quả này, CSM gần như hoàn thành mục tiêu năm.
Không chỉ về đích, nhiều khả năng CSM còn vượt xa kế hoạch ban đầu khi chi phí cao su nguyên liệu vẫn ở mức thấp như hiện nay. Dự báo, doanh thu của CSM ước đạt 3.002 tỷ đồng và lợi nhuận ròng ước đạt 181 tỷ đồng. Tương ứng, mức dự phóng EPS là 3.465 đồngmột cổ phiếu và P/E dự phóng là 7,8x.
Tương tự, giá vốn bán hàng thấp đã góp phần tạo nên sự gia tăng mạnh về lợi nhuận của Công ty cổ phần cao su Đà Nẵng (DRC), dù doanh thu không có nhiều biến động. Theo báo cáo tài chính quý II của DRC, doanh thu thuần đạt 776 tỷ đồng (tăng 8,8%) và lợi nhuận ròng đạt 86 tỷ đồng (tăng 45%).
Lũy kế 6 tháng đầu năm doanh thu thuần đạt 1.518 tỷ đồng và lợi nhuận ròng đạt 144 tỷ đồng (tăng 44%). Với kết quả này, DRC đã hoàn thành 50% mục tiêu doanh thu của cả năm. Lợi nhuận trước thuế và lợi nhuận sau thuế đạt lần lượt là 84% và 83% mục tiêu kế hoạch năm.
(Sài Gòn đầu tư tài chính)