Trước tiên, tôi chúc mừng anh vì đã có chiến lược đầu tư đa dạng, với sự phân bổ hợp lý giữa bất động sản, vàng và các kênh tài chính khác. Đây là một điểm mạnh, giúp anh giảm thiểu rủi ro và tối đa hóa cơ hội sinh lợi từ nhiều nguồn tài sản khác nhau. Sự đa dạng hóa như vậy là một trong những yếu tố quan trọng trong việc xây dựng một chiến lược đầu tư bền vững và hiệu quả.
Về câu hỏi của anh liên quan đến việc lướt sóng các mã ngành chứng khoán trong thời gian này, tôi xin được đưa ra một số phân tích. Trước hết, như anh đã biết, chứng khoán là một kênh đầu tư có tiềm năng lớn, đặc biệt là trong bối cảnh thị trường đang được xem xét nâng hạng và vận hành hệ thống công nghệ thông tin mới (KRX). Đây là những tín hiệu tích cực cho cả thị trường nói chung và nhóm ngành chứng khoán nói riêng. Việc anh đang cân nhắc tham gia vào thị trường chứng khoán với số tiền nhàn rỗi là một quyết định khá hợp lý.
Tuy nhiên, nhóm ngành chứng khoán có thể mang lại lợi nhuận hấp dẫn, nhưng chúng cũng có mức độ biến động cao và có thể gặp phải những rủi ro lớn nếu không có sự hiểu biết và chiến lược phù hợp. Vì thế, việc "lướt sóng" trên nhóm ngành này có thể mang lại lợi nhuận nhanh chóng nhưng cũng tiềm ẩn rủi ro không nhỏ.
Những rủi ro này đặc biệt tăng lên khi bản chất của ngành chứng khoán là rất nhạy cảm với những biến động lớn của thị trường và hiện tại, định giá không thực sự hấp dẫn so với các nhóm ngành khác. Tính đến cuối tháng 3, định giá P/B các công ty chứng khoán đều trên 2 lần, thậm chí vài cổ phiếu còn trên 3 lần (tức là mua doanh nghiệp với giá cao gấp 3 lần giá trị sổ sách). Chúng tôi tin rằng chưa phải mức giá hợp lý và phần lớn những triển vọng về nâng hạng đã được phản ánh vào giá cổ phiếu trong thời gian qua.
Bên cạnh đó, nâng hạng sẽ là một câu chuyện chung cho toàn bộ thị trường, không chỉ riêng ngành chứng khoán. Vì vậy, nếu muốn tham gia, tôi khuyên anh nên cân nhắc đến việc không chỉ "lướt sóng" mà còn nghĩ đến việc đầu tư dài hạn, kết hợp với theo dõi sát sao sự thay đổi của các nhóm ngành khác có khả năng tăng trưởng bền vững. Một số ngành khác, như ngân hàng, hiện cũng có mức độ biến động (beta) cao nhưng lại an toàn hơn trong dài hạn, có thể là sự lựa chọn tốt hơn trong bối cảnh hiện tại.
Nhà đầu tư đang theo dõi bảng điện tại một công ty chứng khoán ở quận 1, TP HCM. Ảnh: An Khương
Để đạt được kết quả tốt nhất trong việc đầu tư chứng khoán, ngoài việc lựa chọn đúng mã cổ phiếu, việc quản lý danh mục đầu tư cũng là yếu tố quan trọng không kém. Tôi đề xuất một số ngành nghề triển vọng trong 3-5 năm tới và giả định anh là một nhà đầu tư mới, kỳ vọng mức tỷ suất sinh lời 20-25% với rủi ro trung bình, 3 nhóm ngành ngân hàng, bán lẻ và bất động sản khu công nghiệp sẽ phù hợp.
Bắt đầu sớm luôn là lúc tốt nhất với việc đầu tư nói chung và thị trường chứng khoán nói riêng. Điều này cũng phải đi cùng với một mức giá hợp lý để có thể đạt hiệu quả sinh lời tốt trong dài hạn.
Nếu anh đầu tư chỉ vì triển vọng nâng hạng sắp tới, tôi cho rằng chúng ta cần nhìn xa hơn. Theo ước tính của các tổ chức uy tín, Việt Nam sẽ thu hút gần 1 tỷ USD dòng vốn ngoại từ các quỹ ETF và quỹ mở nếu được FTSE Russell nâng hạng trong tháng 9 tới. Thực tế con số này chỉ hơn 1 phiên giao dịch của thị trường. Vì vậy, tác động về mặt dòng tiền là không lớn.
Khi nghiên cứu các thị trường khác trong quá khứ (Kuwatt, Qatar, UAE, Trung Quốc...), xu hướng chung là thường tăng 1 năm trước quyết định nâng hạng của FTSE và sau đó giảm trở lại. Điều này có thể lý giải bằng tâm lý chốt lời sau khi hết kỳ vọng.
Thay vì chỉ nhìn ngắn hạn ở thị trường mới nổi thứ cấp theo FTSE, anh hãy tìm hiểu và có tầm nhìn cho thị trường mới nổi của MSCI hay thậm chí thị trường mới nổi tiên tiến (Advanced Emerging market). Có thể mất nhiều năm nhưng đây mới là xúc tác đầu tư lớn đáng cân nhắc.
Vũ Thành Huy
Quản lý danh mục tại Công ty cổ phần Đầu tư FinSuccess