Theo Công ty CP Thành Thành Công - Biên Hòa (mã chứng khoán SBT), tính đến hết tháng 3, các nhà đầu tư nước ngoài đang nắm giữ 11% cổ phiếu của doanh nghiệp. Riêng 5 quỹ ETF lớn là V.N.M ETF, DB Xtracker FTSE VN Swap Ucits ETF, VFMVN30 ETF, iShare MSCI Frontier 100 ETF và SSIAM VNX50 ETF Fund chiếm hơn 21,1 triệu cổ phiếu, tăng 21% so với hồi đầu năm.
Trong đó, quỹ V.N.M ETF đã mua thêm lượng cổ phiếu từ 9,5 triệu lên 13,6 triệu cổ phiếu, tương ứng với mức tăng 43%. Hai quỹ iShare MSCI Frontier 100 ETF và DB Xtracker FTSE VN Swap Ucits ETF cũng bổ sung thêm lần lượt 16% và 7% cổ phiếu SBT.
Lý giải về việc khối ngoại tăng mua cổ phiếu SBT, đại diện Thành Thành Công - Biên Hòa nhìn nhận điều này trước hết đến từ diễn biến tích cực chung của toàn thị trường. Đến đầu tháng 4, P/E của VN-Index đạt 16,8 lần, giảm 24% so với lúc đạt đỉnh là 22 lần. Sự giảm mạnh khiến chỉ số P/E của thị trường chứng khoán Việt Nam trở nên hấp dẫn hơn trong con mắt nhà đầu tư nước ngoài khi so với SET - Thái Lan (17 lần), PSEi - Philippines (20 lần ), JCI - Indonesia (21 lần), KLCI - Malaysia (21 lần). Tính chung trong quý I, khối ngoại đã mua ròng hơn 4.700 tỷ đồng trên toàn thị trường, trong đó 85% đến từ các quỹ ETF, tương đương với khoảng 3.960 tỷ đồng.
"Chiến tranh thương mại dần đến hồi kết, FED không nâng lãi suất, kinh tế Việt Nam tiếp tục tăng trưởng ổn định, nâng tỷ trọng trong rổ chỉ số Frontier Market và kỳ vọng về việc nâng hạng lên Emerging Market hứa hẹn một dòng vốn mạnh từ nước ngoài chảy vào Việt Nam", đại diện doanh nghiệp nhận định.
Đánh giá tích cực từ các công ty chứng khoán
Là doanh nghiệp hàng đầu ngành mía đường trong nước, SBT đang tập trung phát triển thị phần. Lãnh đạo công ty cho biết, đây là cơ sở tốt nhất để cạnh tranh với những "ông lớn" mía đường trong khu vực khi hội nhập. Thị phần của doanh nghiệp liên tục tăng trưởng trong thời gian qua, đặc biệt là ở mảng xuất khẩu, với những thị trường khó tính nhất bao gồm Mỹ, châu Âu, Singapore và cả Trung Quốc - quốc gia đang thâm hụt nặng nề về lượng đường tiêu thụ với 6 triệu tấn trong niên độ 2017-2018 và dự kiến tiếp tục tăng trong 2018-2019.
Nhờ đó, dù có kết quả kinh doanh không như kỳ vọng trong 6 tháng đầu niên độ 2017-2018, nhưng Công ty Chứng khoán HSC vẫn duy trì đánh giá tương đối lạc quan đối với hoạt động sản xuất kinh doanh của SBT. Đơn vị dự báo tăng trưởng doanh thu của SBT niên độ 2018-2019 sẽ đạt 129%, cao hơn nhiều so với bình quân các công ty là 12% nhờ lợi thế sáp nhập với Công ty CP Đường Biên Hòa (mã BHS). Tỷ suất lợi nhuận của SBT là 5,2% tương đương với bình quân ngành đường. ROE và ROA lần lượt đạt 12% và 4,3%, cao hơn mức trung bình cả ngành.
 |
|
Giá đường thô thế giới phục hồi đã giúp nâng triển vọng sản xuất - kinh doanh của SBT trong niên độ này. |
Báo cáo phân tích mới đây của Công ty Chứng khoán Bảo Việt đánh giá sản lượng đường tiêu thụ của SBT trong niên độ này ở mức hơn 717.000 tấn, tăng 26% so cùng kỳ. Doanh thu và lợi nhuận đạt 10.928 tỷ đồng và 492 tỷ đồng, nhờ vào việc Thành Thành Công - Biên Hòa đã xử lý hầu hết tồn kho giá cao từ 6 tháng đầu niên độ, chi phí mía giảm, giá bán cải thiện và mức tồn kho cao từ niên vụ trước sẽ suy giảm.
Công ty Chứng khoán BSC cũng đưa ra những nhận định khả quan về kết quả kinh doanh trong quý 3 niên độ 2018-2019 của SBT, đặc biệt là sự cải thiện trong biên lợi nhuận gộp khi các nhà máy bắt đầu đi vào sản xuất từ nguyên liệu mía giá thấp hơn. Bên cạnh đó còn có sự hỗ trợ từ những thông tin tốt như chào bán cổ phần cho các nhà đầu tư chiến lược và thoái vốn khỏi các khoản đầu tư ngoài ngành. Theo BSC, tuy ngành đường vẫn còn nhiều khó khăn nhưng với quy mô và vị thế hàng đầu, SBT vẫn là cổ phiếu đáng theo dõi trong năm 2019. Đơn vị dự báo doanh thu của SBT đạt 10.301 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế là 590 tỷ đồng, tương ứng với EPS là 1.100 đồng mỗi cổ phiếu.
Giá cổ phiếu phục hồi, thanh khoản cao
Nhìn lại diễn biến giá cổ phiếu trong thời gian qua có thể thấy, trong giai đoạn từ tháng 8/2017 đến tháng 6/2018, SBT có xu hướng giảm chung với các doanh nghiệp cùng ngành do những ảnh hưởng bất lợi từ thị trường đường thế giới. Nhưng ngay khi giá đường thô có dấu hiệu phục hồi, SBT đã nhanh chóng lấy lại đà tăng trưởng, trở thành một trong số ít những doanh nghiệp thuộc VN30 có tăng trưởng về giá từ tháng 4/2018. Trong 7 mã ghi nhận thị giá tăng trưởng, SBT đạt 13% chỉ xếp sau EIB với 19%. Đóng phiên giao dịch ngày 9/4, cổ phiếu SBT đạt mức 18.600 đồng mỗi cổ phiếu, so với mức giá đáy ngày 29/5/2018 là 13.300 đồng với giá cao nhất thiết lập trong một năm gần đây vào ngày 15/11/2018 là 22.900 đồng.
SBT cũng là một trong những mã cổ phiếu có thanh khoản tốt so với các doanh nghiệp cùng ngành. Từ ngày 1/5/2018 đến 12/4/2019, khối lượng giao dịch trung bình đạt xấp xỉ 3,4 triệu cổ phiếu mỗi phiên, cao hơn 354% so với trung bình ngành và chiếm gần 2% thanh khoản toàn sàn HOSE. Giá trị vốn hóa của SBT tại giá đóng cửa phiên giao dịch ngày 9/4 là gần 9.800 tỷ đồng.
Gần đây nhất, HOSE vừa công bố cập nhật thông tin cổ phiếu thành phần chỉ số VN30 kỳ tháng 1/2019, có hiệu lực từ ngày 6/5 đến 2/8. Ngoài 8 cổ phiếu bị giảm tỷ trọng đáng kể, thì top 5 các cổ phiếu được tăng tỷ trọng cao nhất là MBB với tỷ lệ thay đổi tăng 0,53%, VNM 0,41%, FPT 0,37%, TCB 0,34%. SBT cũng nằm trong danh sách được tăng tỷ trọng từ 0,75% lên 0,78%.
"Những thay đổi về mặt tỷ trọng sẽ có ảnh hưởng đáng kể đến các hoạt động mua hoặc bán của các quỹ đi theo VN30, tiêu biểu là quỹ VFMVN30 ETF với quy mô danh mục đạt gần 6.000 tỷ đồng", đại diện công ty đánh giá.