Theo báo cáo tài chính hợp nhất quý III/2013 của Công ty Cổ phần Địa ốc Sài Gòn Thương tín - Sacomreal (Mã CK: SCR), tại ngày 30/9/2013, tổng các khoản nợ và vay ngân hàng của công ty lên tới 3.598,3 tỷ đồng, tăng hơn 450 tỷ đồng so với đầu năm. Như vậy, các khoản vay nợ đang chiếm khoảng 60% tổng tài sản của công ty. So với vốn chủ sở hữu, con số này cũng gấp gần 2,5 lần.
Chiếm đa số trong số nợ trên là các khoản vay dài hạn đến hạn trả trị giá hơn 1.370 tỷ đồng, chủ yếu là vay cá nhân 1.156 tỷ đồng, nợ Ngân hàng Nhà Hà Nội (nay là Ngân hàng Sài Gòn - Hà Nội SHB) 126 tỷ đồng, Ngân hàng Đại Dương (OceanBank) 45 tỷ đồng, Tổng Công ty Bảo hiểm Dầu khí Việt Nam (PVI) 14,5 tỷ đồng và 22,5 tỷ đồng từ Công ty Toàn Thịnh Phát.
Một phần khoản vay cá nhân sẽ được Sacomreal xin gia hạn. |
Trao đổi với VnExpress.net, lãnh đạo Sacomreal cho biết các khoản vay trên chủ yếu nhằm tài trợ cho các dự án bất động sản như Carillon, Arista, Phú Thuận... Riêng khoản vay khổng lồ từ các cá nhân, vị này cho biết được vay từ cuối năm 2012 với lãi suất 13,5% một năm, mục đích để tất toán trước hạn một số khoản vay tại ngân hàng.
Báo cáo tài chính hợp nhất cuối năm 2012 cho thấy, Sacomreal đã tất toán được toàn bộ 470 tỷ đồng vay của Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương tín (Sacombank), 275 tỷ đồng (trên tổng số 450 tỷ đồng) trái phiếu do SHB, OceanBank), PVI, Sacombank và Ngân hàng Đông Á nắm giữ cùng với 307 tỷ đồng vay Ngân hàng Bưu điện Liên Việt.
Tuy nhiên, trong bối cảnh nguồn tiền mặt chỉ 41 tỷ đồng, lợi nhuận chưa phân phối gần 40 tỷ đồng, nhiều ý kiến băn khoăn về khả năng trả nợ của Sacomreal, nhất là với các khoản nợ ngắn hạn. Nhưng theo lãnh đạo doanh nghiệp địa ốc này, công ty đã tìm ra một số nguồn để trả nợ.
"Sacomreal sẽ tiếp tục dùng tiền thu được từ chuyển nhượng cổ phiếu Công ty Đầu tư Bất động sản Sài Gòn Thương tin Tân Thắng, bán các bất động sản tồn và các khoản phải thu. Còn lại sẽ xin gia hạn, chủ yếu là các khoản vay cá nhân, số này sẽ được trả khi chuyển nhượng hoặc bán được các dự án", vị này thông tin. Trước đó, quý III/2013 công ty đã chuyển nhượng một phần cổ phiếu tại Công ty Đầu tư bất động sản Sài Gòn Thương tín Tân Thắng, ghi nhận doanh thu gần 95 tỷ đồng.
Ông cũng cho biết hầu hết các khoản nợ đều tương ứng với từng dự án đã và đang triển khai. Công ty sẽ dùng nguồn thu dự án để trả như Belleza, Carillon, Arista, Jamona ... và một số bất động sản và dự án nhỏ có tính khả mại cao có thể chuyển nhượng để tiếp tục giảm các khoản vay ngắn hạn.
Tuy nhiên, giới phân tích chứng khoán lại không lạc quan về tình hình tài chính của Sacomreal. Chuyên viên phân tích Trần Hoàng Sơn của Công ty Chứng khoán MBS nhận định, nhìn vào nhiều công ty bất động sản khác thì việc bán các dự án trong lúc khó khăn như hiện nay là điều không đơn giản. Song, khả năng là Sacomreal sẽ xin gia hạn được một số khoản nợ đến hạn. "Tiền vay đều được doanh nghiệp đầu tư vào các dự án, như vậy họ nắm đằng chuôi. Do đó, gia hạn trả nợ là giải pháp khả thi, mà nhất là vay cá nhân thì mức độ pháp lý kém", ông Sơn nói.
Còn theo chuyên viên phân tích của Công ty Chứng khoán Bảo Việt, với việc sử dụng đòn bẩy tài chính cao (chủ yếu vay các cá nhân và công ty) Sacomreal đang chịu áp lực lãi vay lớn. 9 tháng đầu năm 2013, lãi vay lên tới 135 tỷ đồng và là một trong những nguyên nhân khiến công ty lỗ 7,3 tỷ đồng. Ngoài ra, các khoản tài trợ từ ngân hàng đang ngày càng thu hẹp, trong khi vay cá nhân và công ty khác lại "phình to" cũng đè nặng lên các kế hoạch huy động vốn trong tương lai.
Không chỉ đối mặt với khoản nợ lớn, tại 30/9/2013, hàng tồn kho của Sacomreal lên tới gần 2.460 tỷ đồng, chiếm gần 75% tổng tài sản ngắn hạn. Hàng tồn kho của công ty chủ yếu là chi phí sản xuất kinh doanh dở dang tại các dự án Tân Thắng, Phú Thuận, Belleza, Phú Hữu, Lương Định Của... (2.434 tỷ đồng) và khoảng 26 tỷ đồng là các bất động sản đã hoàn thành như dự án Mỹ Phước III, căn hộ New Saigon, giá trị nền đất khu dân cư Bình Hưng...
Theo công ty, thực tế 9 tháng đầu năm hàng tồn kho Belleza giảm nhiều do đã bàn giao và ghi nhận doanh thu tương ứng, nhưng tăng lên từ 2 dự án Carillon và Arista. "Hàng tồn kho sẽ giảm trong thời gian tới khi bàn giao dự án Carillon trong quý IV này", đại diện công ty nhận định.
Ông Sơn đánh giá, dù bán được một số căn hộ nhưng trong ngắn hạn hàng tồn kho của Sacomreal sẽ khó cải thiện khi chủ yếu là các dự án đang triển khai. "Từ thi công đến lúc chuyển sang thành sản phẩm sẽ mất nhiều thời gian, mà Sacomreal đang chịu áp lực lớn về vốn nên không chắc chắn về việc tồn kho sẽ có chuyển biến lớn trong thời gian tới", ông nêu quan điểm.
Nhận xét về thị trường bất động sản, lãnh đạo Sacomreal cũng cho biết nhanh nhất phải đến giữa năm 2014 thị trường mới hồi phục dần khi các chính sách vĩ mô, đặc biệt là tín dụng cho bất động sản thông thoáng hơn.
Theo báo cáo tài chính công ty mẹ, 9 tháng Sacomreal lãi 60,3 tỷ đồng nhưng đến khi hợp nhất lại lỗ tới 7,3 tỷ đồng. Theo đại diện công ty, do báo cáo hợp nhất phải hợp nhất kết quả kinh doanh các công ty con, liên doanh liên kết mà hiện các đơn vị này đang trong giai đoạn thực hiện thủ tục pháp lý hoặc thi công bán hàng, chưa bàn giao để ghi nhận doanh thu, lợi nhuận nên xảy ra tình trạng chênh lệch như trên. Với riêng công ty mẹ, dự kiến quý IV ghi nhận tiếp khoảng 80 căn của Belleza, trên 50% căn Carillon được bàn giao và chuyển nhượng một phần khoản đầu tư từ công ty liên kết thì năm nay có thể đạt 70% kế hoạch lợi nhuận đề ra. |
Phương Linh