Khối ngoại đang 'dẫn dắt' Vn-Index

Nhà đầu tư trong nước chuyển từ tranh mua sang tranh bán. Điểm nhấn của tuần là khối lượng giao dịch bùng nổ với trên 25,6 triệu đơn vị hôm 8/4 và lượng mua vào của khối ngoại tăng mạnh.
> Vn-Index bước vào những phiên điều chỉnh 

Đúng như dự báo về một đợt điều chỉnh diễn ra trong tuần này, Vn-Index chỉ tiến băng băng trong phiên đầu tuần rồi chậm lại vào phiên tiếp theo. Nhà đầu tư hiện thực hóa lợi nhuận sau khi lấy lại được 12-15% giá trị cổ phiếu trên sàn TP HCM và trên 20% tại sàn Hà Nội. Phiên 8/4 đánh dấu khối lượng giao dịch lớn nhất từ trước tới nay tại sàn TP HCM qua khớp lệnh, với 25,6 triệu đơn vị.

Tuy nhiên, sự "điều chỉnh" của thị trường trở nên quá đà khi đến phiên thứ tư của tuần, Vn-Index không giữ được đà đi lên, mà sụt 6,32 điểm. Lượng cổ phiếu bán ra để chốt lời thực tế đã gần hết. Đến phiên này, Vn-Index không còn ở trong giai đoạn điều chỉnh khi thị trường diễn biến một chiều, mà không có sự giằng co giữa bên mua và bên bán. Thay vào đó, việc xả hàng của các nhà đầu tư tổ chức, hoạt động giải chấp và cả đầu cơ giá xuống đã khiến Vn-Index đảo chiều.

Khối lượng và giá trị giao dịch tuần này tăng mạnh so với hơn 10 phiên trước, song Vn-Index mất điểm vào 2 phiên cuối tuần. Ảnh: Hoàng Hà.

Thay vì nóng lòng chờ mua như tuần trước, càng về cuối tuần, bên mua càng hoang mang khi thấy lệnh bán ồ ạt xuất hiện, như chỉ đợi giá lên là đẩy hàng đi. Vấn đề tâm lý trở lại là một nỗi ám ảnh với nhà đầu tư.

Kết thúc tuần giao dịch thứ hai của tháng 4, Vn-Index chốt lại ở 539,01 điểm, tăng 12,7 điểm so với tuần trước. Trung bình khối lượng giao dịch qua khớp lệnh mỗi phiên đạt 11,16 triệu đơn vị, giá trị đạt 550,2 tỷ đồng.

Trái với động thái ào ào bán ra của nhà đầu tư trong nước, khối ngoại lại tăng mạnh gom vào. Tại sàn TP HCM, từ 8,7% khối lượng giao dịch toàn thị trường phiên đầu tuần, lượng mua vào của nhà đầu tư nước ngoài đã tiến lên 37,8% hôm 9/4 và lên tới 54,4% toàn thị trường hôm 10/4. Các mã được gom vào đều là các cổ phiếu tốt, có tính thanh khoản cao. Đây cũng là các mã tạo lực đỡ cho Vn-Index trong những phiên gần đây.

Khối lượng mua vào lớn của khối ngoại khiến nhiều nhà đầu tư lo ngại về diễn biến của Vn-Index những phiên tới. Trong trường hợp Vn-Index không được "đỡ" bởi khối lượng mua lớn với giá trên tham chiếu của nhà đầu tư nước ngoài như những phiên vừa qua, chưa thể nói chắc Vn-Index sẽ không tiếp tục giảm sâu.

Mặt khác, nhà đầu tư trong nước, sau hơn 10 phiên chờ đợi thị trường tích lũy, đang bán đi những cổ phiếu tốt. Trong khi đó, PE đang ở mức 15x, và có thể xuống 12x, và hiện cũng là mùa các công ty niêm yết trả cổ tức.

Một nhà đầu tư có kinh nghiệm cho rằng, báo cáo kinh doanh của các công ty niêm yết cần được phân tích kỹ, hơn là các dự báo về thị trường. Cũng theo nhà đầu tư này, các biện pháp kiềm chế lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô có độ trễ, nên cần thời gian để thấy được hiệu quả.  

Ngọc Châu